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2018年11月我国制造业景气略有回升但未来进出口下行压力仍存

2021年12月16日 荆门机械设备网

2018年11月我国制造业景气略有回升,但未来进出口下行压力仍存

据海关总署网站12月1日消息,今年以来,在党中央国务院的正确领导下,全国各部门各地方认真贯彻落实稳外贸一系列政策措施,外贸进出口实现快速增长。据海关统计,截至11月中旬,我国进出口总值已超过去年全年,同比增长近15%。

统计局:11月制造业PMI为50%,小幅回落

11月制造业PMI数据出炉。11月30日,国家统计局公布数据显示,2018年11月份,综合PMI产出指数为52.8%,比上月回落0.3个百分点,表明我国企业生产经营活动继续保持扩张,但活跃度有所减弱。其中,构成综合PMI产出指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为51.9%和53.4%,环比均有所回落。

交通银行金融研究中心指出,宏观政策更为积极,基建投资增长加快带动制造业需求,对相关的制造业生产起到积极作用,有助于制造业PMI经营活动预期得以改善。

制造业PMI由生产指数、新订单指数、原材料库存指数、从业人员指数和供应商配送时间指数等5个分类指数构成。据统计部门介绍,PMI指数代表含义除简单划分为上述大于50%及小于50%外,还有更详细的划分:大于56%时代表增长率快,53%至56%区间达标增长率较快,50%至53%。区间代表增长率较慢,47%至50%区间代表下降率较快,43%至47%区间代表下降率加快,小于43%代表下降率快。

12月3日公布的11月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)录得50.2,较10月微升0.1个百分点,显示制造业微幅扩张。这一走势与统计局制造业PMI并不一致。国家统计局公布的11月制造业PMI录得50.0,低于10月0.2个百分点,落在荣枯分界线上,为2016年8月以来低。

非制造业增长放缓,未来进出口增速仍将走低

2018年10月,7月底以来的宏观政策微调,作用开始逐渐显现,基建投资同比增速出现了年内回升,显示基建补短板开始发力。不过,随着棚改货币化安置对三四线城市房地产销售的贡献持续下降,房地产投资也有放缓迹象。中美决定停止升级关税等贸易限制措施,外需的不确定性下降,但前期企业抢出口的透支效应也将逐渐显现,未来出口增速仍将走低。

此外,环保限产的放松有利于冬季高耗能行业生产形势的相对稳定,或许可以相对减缓出口旺季结束对工业增速的拖累。预计11月工业增加值同比增长6.0%,固定资产投资累计同比增长5.8%,社会消费品零售总额同比增长9.0%。尽管如此,商品价格指数和汇率因素均对价格因素有不利影响,进出口增速仍可能在四季度小幅下滑,季节性规律下11月贸易顺差将小幅扩大。

财新经济专家表示,11月制造业内需略有回升、外需仍受压制,生产仍处于放缓过程中,但企业信心尚可,资金周转略有改善,工业品价格上行压力有所减轻。中国经济表现疲弱,但并未大幅恶化。

中小企业景气尚待市场激活

11月制造业PMI创下近27个月新低,价格类指数大幅回落、需求扩张减缓是制造业PMI回落的主要原因。中国社科院工经所工业运行研究室研究人员表示,11月制造业PMI小幅回落,整体符合“经济稳中微降”的预期,而逼近荣枯线则反映经济面临较大的下行压力。

随着石油化工等行业价格明显下降,11月主要原材料购进价格指数和出厂价格指数双双降至年内低点,分别为50.3%和46.4%,比上月分别回落7.7和5.6个百分点,出厂价格指数更是落至临界点以下。不过,购进端价格降幅大于出厂端价格降幅,在一定程度上缓解了下游制造业的成本压力。

近期来政策对民营经济的支持力度在持续加大,在融资等方面积极解决民营企业、中小企业发展中遇到的困难,这有利于缓解不同规模企业景气度的分化,“虽然政策的传导需要一个过程,短期内看,中小型企业可能仍在荣枯线之下,不过政策的加码有望为中小企业的景气度改善提供支撑。”

PMI中的进出口指数是一个先行的预期指标,其持续低迷反映的是,企业预期未来外贸形势会很严峻,觉得‘严冬’来了,不过至少从目前的数据上看,市场并没有想象的那么糟糕,外贸企业应当稳定预期,提振信心。

展望未来,预计12月份,国内需求有较强支撑,外部需求受节日消费带动可能具有一定回升空间,企业生产保持稳中有增,原材料和产成品价格趋于稳定。

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